近几年,黄金大起大伏的走势使得黄金备受市场关注。2008年以前,黄金一直呈现缓慢的上升过程。但2009年全球性经济危机的爆发,各国央行纷纷抢购黄金增加储备,金价短短三年内翻番。但在2011年9月,金价冲击2000美金/盎司整数关口未果后,金价应声快速回落400美金,跌破1550美金/盎司。从近两个月的走势来看,金价多次试探1530附近均不能跌破,并伴随有较强的反弹欲望,但却一直未能成功站稳1600水平。
从2006年开始,国内的白银价格就一直呈现2元/克—4元/克之间来回波动,但在2011年银价突破4元后,短短两个月的时间内直接上涨至10.5元。但牛市仅持续两个月,便昙花一现,从去年“五一”过后,便一直呈现快速回落,下方多次试探5.3元价位,一直未能突破且每次都有快速反弹,但均未能成功站上7块钱价位,目前银价依然在回落的过程中。
但是在去年冲破5元/克大关之后,银价会在两种情况下表现出相对的牛市:一是当白银价格靠近5元/克时,就会有快速上涨反弹。因为白银在突破近十年的高点4元后,完成翻番,虽然目前有大幅回落,但很难再度跌破4元的支撑;二是当黄金出现大牛市,而且金价上涨到高泡沫阶段的时候,白银就会表现出一波大牛市。当金价处于高位时,大家都会去选择价位低很多但是却同为贵金属的白银作为替代。加上经济的发展,白银工业需求量增大,这也是去年开年后白银两个月内翻番的主要原因。预计,年内白银还将维持在5元-7元之间阔幅整理,上下幅度都不会很大,而从中长期趋势来看,银价前景依然被看好,后期再度冲击10元/克也是指日可待。不过,刘帅也提醒投资者,投资有风险,请在专业人士的指导下,选择适合自己的理财产品和方式。
非农“疲软”金价“矛盾”
美国劳工部上周五公布的数据显示,美国6月非农就业人数增幅不及预期。但机构并未一边倒的认为美联储很快会推QE3,不少机构认为由于6月份扭转操作的实施,意味着美联储短期内可能不会推出QE3。这下市场风险情绪大增,现货金价在上周五消息公布短暂上涨之后又选择下跌。但很明显,金价受风险事件的打压远不及欧元厉害,说明黄金投资者还在对美联储QE3抱有希望,另外6月份形成的底部形态也对金价构成重要支撑,预计金价短线很难选择明确方向。
非农数据提升避险情绪
数据显示,美国6月非农就业人数增长8万人,不及市场此前预期的增长9万人。而5月非农就业人数修正后为增长7.7万人,又比初值(增长6.9万人)高。
虽较上月略有改善,但6月非农就业数据仍维持单位数增长的态势,且失业率依然维持在8%上方,暗示美国经济复苏依然举步维艰。至此,美国劳工市场在第二季度已经全面下滑。第一季度美国平均每月非农就业人口增加22.6万人,而第二季度的月度平均增幅仅为7.5万。
数据公布后,美元指数稳步上扬,突破83.00整数关口,创逾一个月新高。现货金价也是先涨后跌,但跌幅不及欧元等风险货币。今年以来,伴随欧债危机的持续恶化,导致避险情绪持续高涨。黄金的避险功能尽失,至少避险资金更青睐美元。上周五的表现再度说明市场目前还是避险情绪占据主流。除了市场出现极端风险时 (如2008年全球金融危机爆发)金价与美元趋于同步,其它时间两者基本上呈逆相关。因此,若市场近期仍以避险情绪为主,那么美元短期内还将维持强势,金价的表现必将受到抑制。
QE3推出时机有分歧
不过,金价并非没有机会。从上周五消息公布之后的矛盾表现来看,一方面金价受避险情绪打压,另一方面非农的疲软令美联储QE3(第三轮量化宽松)的预期再度浮现。伴随中国央行、欧洲央行相继降息,包含欧美在内的大部分主要经济体都面临着经济下滑的风险,只不过是比谁更差而已。现在来看解决的办法似乎只有一条量化宽松。当世界各国展开新一轮货币宽松政策来挽救经济的时候,所有的纸币都不靠谱,还是实物资产最安全,避险工具还是首推黄金。
目前大家最关注的还是美联储的QE3什么时候推出。目前市场也有分歧,有机构认为,尽管6月非农数据表现较为疲软,但美联储可能不会马上放松政策。巴克莱银行经济学家CooperHowes表示,劳工市场表现不如年初强劲,但并未到美联储显然有必要行动的地步。高盛集团在数据公布前也指出,美联储将会在需要的时候采取行动,但是它不太可能像某些分析人士所预期的那样快。
量化宽松是上涨的基础
技术上来看,6月份以来金价形成一个较明显的底部区域,应该具有较强的支撑。但是若近期风险事件再度积聚,不排除金价跌破这一支撑。然而,即便金价再创新低,也不代表会大幅下跌,因为黄金还在等待风险事件消退之后,因量化宽松而带来的盛宴。
道明证券大宗商品、利率、外汇研究主管BartMelek表示,基准利率下调被市场广泛预期,但欧洲央行将存款利率从0.25%调降至零出乎市场预期。从长期来看,宽松的货币政策将利多黄金价格,因其会推高通胀预期。
福四通大宗商品顾问EdwardMeir表示,当前金属价格表现疲弱主要归因于货币市场表现。当前市场意识到仅仅降息是无法令经济快速脱困的,量化宽松等措施最终将导致通胀,从而令黄金及白银价格走高。(新闻晨报)