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| 时间：2012-7-19 16:45:36 浏览：1622 次 |
二季度中国国内生产总值(GDP)同比增幅降至7.6%，低于一季度的8.1%，也是2009年初以来的最低水平。如果从季度环比的年化增长率来看，计算得出的增长率虽然更低，但却较第一季度出现了反弹。
真正的季度环比增长率的看法存在分歧
瑞银的中国经济学家汪涛估计，第二季度的环比增速实际上为7%左右，低于官方发布的数据。高盛的经济学家宋宇同样认为第二季度的GDP增长率为7%。
对于严重依赖投资的中国经济来说，增长结构一直是人们关注的问题，一些迹象显示，中国的经济增长结构出现了改善。今年上半年消费对GDP增长的贡献率为57.7%，高于去年同期的47.5%；投资的贡献率为49.4%，低于去年同期的53.2%。
欧洲经济的恶化和美国经济复苏乏力阻碍了中国出口的步伐，成为中国经济增速放缓的主要原因。6月份中国对欧洲的出口同比下降了1.1%，美国超过欧洲成为中国最大的出口目的地。
尽管如此，人民币的升值情况出现了逆转。人民币对美元的汇率目前正在以2.5%左右的速度贬值。由于人民币币值遭低估被认为是美国丧失制造业竞争力和就业岗位的原因，人民币贬值成为美国总统奥巴马在选举年可能遇到的一个潜在的麻烦。
房地产业仍然是经济放缓的罪魁祸首
中国政府长达两年的调控意味着房地产销售以及投资的下降，也导致了对从钢铁水泥到家具冰箱等需求的降低。
某房地产资讯公司数据显示，在连续九个月呈下跌趋势之后，6月份房价首次出现上升。不过，就算房地产业出现好转，也还没有对钢铁水泥等的需求产生提振作用。
建材企业是GDP增速下降的主要受害者。水泥业巨头海螺水泥股份有限公司警告说，该公司上半年的净利润同比可能会下降50%。
值得庆幸的是，国内消费出现反弹的迹象。将通胀因素考虑在内，6月份零售额同比增长了11.5%。并且汽车销量仍然增长迅速，中国汽车工业协会的数据显示，6月份中国汽车销量增长9.9%，低于5月份16.2%的增速，但是好于第一季度几乎为零的增长水平。
通胀下降为降息提供空间
对于中国政府来说，通胀率下降成为黯淡经济数据中的一个亮点。6月份消费者价格指数同比涨幅下降到了2.2%，为2010年1月份以来的最低水平。
通胀压力下降为中国央行再次下调基准利率提供了空间，对一些借款人而言，一年期的贷款利率已经从5.9%下降到了4.2%，这个降幅相当可观。
中国政府的降息措施似乎在短时间内看到了成效。6月份银行贷款大幅上升，但是能够驱动投资增长的中长期贷款数据则令人失望，因为企业仍然对启动新项目持谨慎态度。
一位要求不具名的大型国有银行的贷款负责人预计，未来会有更好的消息出现。他说，截至目前，我们没有看到降息产生的巨大影响，但大型国企已经开始以0.7至0.8倍的基准利率拿到贷款，所以降息对贷款的影响将在下半年中显现出来。 |
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